تتر (Tether) و چالش‌های قانونی: چه خطراتی سرمایه گذاران را تهدید می‌کند؟
تتر (USDT) به‌عنوان یکی از مهم‌ترین استیبل کوین‌های بازار ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود که با پشتوانه دلار آمریکا، ثبات را در میان نوسانات شدید سایر رمزارزها فراهم می‌کند.
تتر (USDT) به‌عنوان یکی از مهم‌ترین استیبل کوین‌های بازار ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود که با پشتوانه دلار آمریکا، ثبات را در میان نوسانات شدید سایر رمزارزها فراهم می‌کند. بااین‌حال، سرمایه گذاران باید به چالش‌های قانونی و ریسک‌های مرتبط و آینده تتر توجه داشته باشند، زیرا این عوامل می‌توانند بر سرمایه گذاری‌های آن‌ها تأثیر بگذارند.
نظارت‌های قانونی و اقدامات قضایی
تتر طی سال‌های گذشته با بررسی‌های نظارتی گسترده‌ای مواجه شده است. در سال ۲۰۱۹، دفتر دادستان کل نیویورک، شرکت مادر تتر، آی‌فینکس (iFinex)، را متهم کرد که برای پنهان کردن ضرر ۸۵۰ میلیون دلاری خود، بدون اطلاع‌رسانی به سرمایه گذاران، از ذخایر تتر قرض گرفته است. این پرونده در سال ۲۰۲۱ با پرداخت جریمه ۱۸.۵ میلیون دلاری حل‌وفصل شد و تتر متعهد شد که به‌صورت منظم گزارش‌های شفافیت مالی منتشر کند.
علاوه بر این، در اکتبر ۲۰۲۱، کمیسیون معاملات آتی کالاهای ایالات متحده (CFTC) تتر را به دلیل ادعاهای گمراه‌کننده درباره ذخایرش، ۴۱ میلیون دلار جریمه کرد. این کمیسیون اعلام کرد که برخلاف ادعاهای قبلی، تتر به‌طور کامل توسط دلار آمریکا پشتیبانی نمی‌شده است.
شفافیت و پشتوانه ذخایر
مسائل مربوط به شفافیت تتر همچنان نگرانی‌هایی را ایجاد می‌کند، به‌ویژه در مورد دارایی‌هایی که پشتوانه USDT هستند. اگرچه تتر گزارش‌هایی را درباره ذخایر خود منتشر کرده است، اما منتقدان معتقدند که این افشاگری‌ها فاقد دقت و جامعیت لازم بوده و از حسابرسی‌های مستقل کامل برخوردار نیستند. در ماه می ۲۰۲۱، تتر اعلام کرد که تنها ۲.۹ درصد از ذخایر آن به‌صورت نقدی نگهداری می‌شود و بخش عمده‌ای از دارایی‌های آن شامل اوراق تجاری و سایر دارایی‌ها است. این ترکیب ذخایر، سؤالاتی را درباره نقدینگی و توانایی حفظ پیوند یک به یک با دلار آمریکا در شرایط تنش‌های بازار ایجاد می‌کند.
ارتباط با فعالیت‌های غیرقانونی
نقدشوندگی بالا و سهولت استفاده از تتر باعث شده است که علاوه بر معامله‌گران قانونی، گروه‌های جنایی نیز به این رمزارز علاقه‌مند شوند. گزارش‌ها نشان می‌دهند که تتر در معاملات غیرقانونی از جمله تراکنش‌های مربوط به کارتل‌های مواد مخدر و سازمان‌های تروریستی مورد استفاده قرار گرفته است، که موجب افزایش توجه نهادهای نظارتی ایالات متحده و اتحادیه اروپا شده است. اگرچه تتر با مقامات همکاری می‌کند تا از سوءاستفاده‌های غیرقانونی جلوگیری کند، اما ارتباط آن با این تراکنش‌ها می‌تواند موجب اعمال مقررات سخت‌گیرانه‌تر شود که بر ثبات و پذیرش این رمزارز تأثیر منفی بگذارد.
ریسک‌های ژئوپلیتیکی
فعالیت‌های تتر در مسائل ژئوپلیتیکی نیز تحت بررسی قرار گرفته است. برای مثال، در مارس ۲۰۲۵، تتر کیف پول‌های مرتبط با صرافی روسی گارانتکس (Garantex) را مسدود کرد. این صرافی از سوی اتحادیه اروپا به دلیل ارتباط با بانک‌های تحریم‌شده روسیه و دور زدن تحریم‌ها مورد تحریم قرار گرفته بود. این اقدام باعث شد که گارانتکس خدمات خود را به حالت تعلیق درآورد. چنین درگیری‌های ژئوپلیتیکی می‌توانند منجر به اختلالات ناگهانی شوند و توانایی سرمایه گذاران را در استفاده یا بازخرید دارایی‌های تتر تحت تاثیر قرار دهند.
ملاحظات مهم برای سرمایه گذاران تتر
سرمایه گذارانی که USDT در اختیار دارند، باید ریسک‌های زیر را در نظر بگیرند:
1. اقدامات نظارتی: اقدامات قانونی جاری یا آینده می‌توانند عملیات تتر را محدود کرده و بر نقدینگی و توانایی بازخرید USDT با ارز فیات تأثیر بگذارند.
2. عدم شفافیت: نبود حسابرسی‌های جامع، عدم اطمینان درباره دارایی‌های پشتیبان تتر را افزایش می‌دهد که ممکن است در شرایط بحران بازار، بر ثبات آن تأثیر منفی بگذارد.
3. ارتباط با فعالیت‌های غیرقانونی: استفاده از تتر در تراکنش‌های غیرقانونی می‌تواند منجر به وضع مقررات سخت‌گیرانه‌تر یا اعمال تحریم‌هایی شود که بر قابلیت استفاده و پذیرش آن در صرافی‌ها اثرگذار خواهد بود.
4. رقابت در بازار: ظهور استیبل‌کوین‌هایی با مقررات شفاف‌تر و وضعیت قانونی بهتر می‌تواند کاربران را از تتر دور کرده و بر نقدینگی و تسلط آن در بازار تأثیر منفی بگذارد.
نتیجه‌گیری؛ آینده تتر در گرو شفافیت
تتر همچنان یک استیبل‌کوین پیشرو در بازار ارزهای دیجیتال است که نقدینگی بالایی ارائه می‌دهد و پیوندی با دلار آمریکا حفظ می‌کند. بااین‌حال، سرمایه گذاران باید از چالش‌های قانونی و ریسک‌های مرتبط با آن آگاه باشند. بررسی‌های نظارتی، مسائل مربوط به شفافیت، ارتباط با فعالیت‌های غیرقانونی، ریسک‌های ژئوپلیتیکی و رقابت فزاینده از جمله عواملی هستند که می‌توانند بر ثبات و قابلیت اعتماد تتر تأثیر بگذارند. بنابراین، سرمایه گذاران هوشمند باید اطلاعات خود را درباره این تحولات به‌روز نگه داشته و برای کاهش ریسک‌های احتمالی، سبد دارایی‌های خود را متنوع‌سازی کنند.
