همه چیز درباره عرضه اولیه «ذرت» در فرابورس

به گزارش اینتیتر به نقل از سیگنال، زرین ذرت شاهرود از شرکت‌های زیرمجموعه گروه توسعه ملی و شرکت توسعه صنایع بهشهر است و طی سال‌های گذشته به یکی از بازیگران شناخته‌شده صنعت فرآوری ذرت و تولید مشتقات آن تبدیل شده است. ورود این شرکت به بازار سرمایه می‌تواند فرصت جدیدی را برای سرمایه‌گذاران علاقه‌مند به صنایع غذایی و کشاورزی فراهم کند.

جزئیات عرضه اولیه «ذرت»

براساس اطلاعیه فرابورس ایران، در مجموع ۲۰۷ میلیون و ۹۰۰ هزار سهم معادل ۹ درصد از کل سهام شرکت عرضه خواهد شد.

مشخصات عرضه اولیه به شرح زیر است:

مرحله نخست

در مرحله اول، ۶۹ میلیون و ۳۰۰ هزار سهم معادل ۳ درصد از کل سهام شرکت به سرمایه‌گذاران واجد شرایط شامل صندوق‌های سرمایه‌گذاری سهامی، مختلط و درآمد ثابت عرضه می‌شود. این مرحله به روش حراج انجام شده و فرآیند کشف قیمت در آن صورت می‌گیرد.

حداکثر تعداد سهام قابل خرید برای هر کد معاملاتی در این مرحله ۸۷۰ هزار سهم تعیین شده است.

مرحله دوم

پس از کشف قیمت، ۱۳۸ میلیون و ۶۰۰ هزار سهم معادل ۶ درصد از کل سهام شرکت به عموم سرمایه‌گذاران حقیقی و حقوقی اختصاص می‌یابد.

سقف خرید هر کد معاملاتی در این مرحله ۲۸۰ سهم است و قیمت عرضه برابر با قیمت کشف‌شده در مرحله نخست خواهد بود.

برای شرکت در عرضه اولیه «ذرت» چقدر پول لازم است؟

با فرض آنکه قیمت کشف‌شده برابر با قیمت ارزش‌گذاری یعنی ۱۳,۲۵۴ ریال باشد، برای ثبت سفارش حداکثری ۲۸۰ سهم حدود ۳۷۲ هزار تومان نقدینگی نیاز خواهد بود.

البته با توجه به تجربه عرضه‌های اولیه اخیر و میزان مشارکت بالای سرمایه‌گذاران، معمولاً تعداد سهام تخصیص‌یافته به هر کد معاملاتی کمتر از سقف اعلامی است. برآوردها نشان می‌دهد در صورت مشارکت حدود ۱.۲۵ میلیون نفر، به هر کد معاملاتی حدود ۱۱۰ سهم تخصیص یابد که ارزشی نزدیک به ۱۴۷ هزار تومان خواهد داشت.

مزیت مهم عرضه اولیه «ذرت»

یکی از ویژگی‌های قابل توجه این عرضه اولیه، اختصاص اختیار فروش تبعی به خریداران است.

بر اساس اطلاعیه منتشرشده، سرمایه‌گذارانی که در عرضه اولیه مشارکت کنند، به تعداد سهام تخصیص‌یافته اختیار فروش تبعی دریافت خواهند کرد. قیمت اعمال این اختیار ۳۰ درصد بالاتر از قیمت عرضه اولیه تعیین شده و سررسید آن ۳۰ خرداد ۱۴۰۶ خواهد بود.

این موضوع عملاً حداقل بازدهی ۳۰ درصدی را برای سرمایه‌گذاران در افق یک‌ساله تضمین می‌کند و بخشی از ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش می‌دهد.

زرین ذرت شاهرود چه فعالیتی دارد؟

زرین ذرت شاهرود از سال ۱۳۸۸ فعالیت خود را در حوزه فرآوری ذرت آغاز کرده است. محصولات این شرکت در صنایع غذایی، دارویی، دام و طیور و صنایع شیمیایی کاربرد گسترده دارند.

مهم‌ترین محصولات تولیدی شرکت عبارت‌اند از:

• نشاسته ذرت
• گلوکز
• گلوتن ذرت
• جوانه ذرت
• کنجاله ذرت
• پوسته ذرت
• اکسید نشاسته
• سایر مشتقات فرآوری‌شده ذرت

علاوه بر محصول اصلی، بخش مهمی از درآمد شرکت از فروش محصولات جانبی حاصل می‌شود که در صنایع مختلف مصرف دارند.

سهامدار عمده شرکت

بیش از ۹۷ درصد سهام زرین ذرت شاهرود در اختیار شرکت توسعه صنعتی بهشهر قرار دارد. حضور سهامدار عمده قدرتمند و برخورداری از پشتوانه گروه توسعه ملی از جمله نکات مثبت این عرضه اولیه محسوب می‌شود.

جایگاه شرکت در صنعت

بر اساس اطلاعات منتشرشده:

• ظرفیت اسمی تولید شرکت حدود ۵۲ هزار تن است.
• ظرفیت عملیاتی به ۴۷ هزار تن می‌رسد.
• شرکت ۸ محصول اصلی تولید می‌کند.
• سهم بازار آن حدود ۵.۵ درصد برآورد می‌شود.
• زرین ذرت شاهرود پنجمین تولیدکننده بزرگ صنعت خود در کشور است.

بررسی عملکرد مالی شرکت

صورت‌های مالی شرکت نشان می‌دهد زرین ذرت شاهرود در سال‌های اخیر روند سودآوری مناسبی داشته است.

همچنین برآورد شرکت برای سال ۱۴۰۵ دستیابی به حدود ۷۸۰ میلیارد تومان سود خالص است که در صورت تحقق، رشد قابل توجهی نسبت به سال قبل خواهد بود.

برنامه افزایش سرمایه

مدیریت شرکت از برنامه افزایش سرمایه ۲۳۳ درصدی خبر داده است.

سرمایه فعلی شرکت ۲۳۱ میلیارد تومان است و پس از اجرای این برنامه به حدود ۷۷۰ میلیارد تومان خواهد رسید. این افزایش سرمایه از محل سود انباشته انجام می‌شود و می‌تواند منابع لازم برای توسعه فعالیت‌های شرکت را فراهم کند.

پروژه‌های توسعه‌ای

از مهم‌ترین برنامه‌های توسعه‌ای زرین ذرت شاهرود می‌توان به موارد زیر اشاره کرد:

• افزایش ظرفیت تولید
• رفع محدودیت‌های عملیاتی خطوط تولید
• توسعه زیرساخت‌های کارخانه
• ارتقای ایمنی تجهیزات
• توسعه صادرات
• سرمایه‌گذاری در نیروگاه خورشیدی
• بهینه‌سازی مصرف انرژی

شرکت همچنین دارای یکی از مجهزترین واحدهای تصفیه پساب در شمال و شمال شرق کشور است.

آیا عرضه اولیه «ذرت» ارزش خرید دارد؟

بررسی صورت‌های مالی و برنامه‌های توسعه‌ای نشان می‌دهد زرین ذرت شاهرود یک شرکت سودده با روند رشد مناسب، حاشیه سود مطلوب و پشتوانه سهامداری قدرتمند است. از سوی دیگر وجود اختیار فروش تبعی با بازدهی تضمینی ۳۰ درصدی، ریسک سرمایه‌گذاری در این عرضه اولیه را تا حدی کاهش داده است.

در مجموع، با توجه به نیاز نقدینگی حدود ۴۰۰ هزار تومانی و ویژگی‌های بنیادی شرکت، مشارکت در عرضه اولیه «ذرت» برای سرمایه‌گذاران خرد گزینه‌ای قابل توجه به نظر می‌رسد. البته مانند هر سرمایه‌گذاری دیگری، بازدهی نهایی این سهم در بلندمدت به عملکرد شرکت و شرایط کلی بازار سرمایه وابسته خواهد بود.